美团、京东、拼多多 让阿里最头疼的是哪一家?

发布日期:2019-10-16 05:55   来源:未知   

  作为一个行业分析的重度阅读者,我发现绝大多数涉及到这方面的文章,都是美团VS阿里、

  需要说明的是,图里的各项评分,完全是基于我个人对这几家企业的认知而来,比较主观,肯定会有了解不到位的地方,仅供参考。

  在阿里和美团、、有竞争的业务上,模式都没什么复杂的,本质就是买商品或者服务,所以影响“买”的因素才是关键。

  流量获取能力。有人了才能买,怎么把获客成本降下来一直是这些交易平台的重大课题。

  基础设施完善度。履约的体验会直接影响留存和复购,做的好还可以靠口碑来降低拉新成本。

  生态健壮性。关联业务足够丰富就可以引导买更多,单一用户的LTV(生命周期总价值)会持续增加。

  作为最早加入腾讯系的阿里老对手,除了九宫格以外,对微信流量的利用几乎就是0。在流量成本持续上升的这些年里,这是极度难以理解的事情。所以只能打个C。

  做的最好的拼多多,不仅从微信里通过游戏化的方式触达新网民捞取了巨大的廉价流量,还通过前两年投放总额第一的大手笔洗出了快手上的海量用户,寻找流量洼地的精髓可以说是深入到了骨子里,绝对是S级的评价,这也正是拼多多能够迅速崛起的关键原因之一。

  美团外卖的红包曾经也是利用微信流量的不错案例,但除此之外亮点不多,只能说是普普通通的B级水平。

  而阿里这艘极其消耗流量的超级巨头,对聚集流量的平台均采取了相当激进的投资策略,无论是微博、头条、小红书还是B站,战略目标非常清晰,可惜缺了腾讯系这块永远进不去的最大流量池,只好顶着天花板拿到A。

  互联网公司的早期,增长高于一切是行业共识,只有当跑过生死线的时候,才能投入更多资源和精力去加强基础设施,进一步提高用户体验。

  所以这方面重要的并不是现在的完善度(虽然我评级依据的是现有状况),而是最终形态下能建立的行业壁垒到底有多高。

  从商品销售的角度看,像京东这样完全自营的仓储物流体系,先不考虑模式轻重问题,至少体验和壁垒上肯定是比较终极的解决方案了。

  但从美团立足的服务业看,渗透到最后一公里的骑手队伍还算好复制,而通过收银及CRM系统切入到餐厅、茶饮、生鲜、美业、婚嫁等垂直领域的供给端改造,一旦形成依赖,那商家的切换成本会极其高昂。

  如果美团有一天像58到家一样,在系统之上再介入服务业的培训、履约、售后等线下体验的关键环节,那这两者叠加的壁垒几乎是无法撼动的。

  这点上由于跟公司体量有直接关系,所以我们只看美团、京东、拼多多这三家市值比较接近的。

  拼多多成立时间过短,还是单一电商业务,现在的估值水平更多反应了市场对其增速的看好。

  作为一家成立21年的公司,京东现在除了商城这个核心业务,比较有声量的主要就是物流、到家、金融和七鲜(规模还比较小)这几块,便利店、家电等暂时还没看到很大的价值体现,回收这个持续增长的方向则是通过投资来运营,二手没有发力让人遗憾。

  整体来看,关于商品的生态体系搭建的算是相对完善了,但考虑到对手是阿里,现有的业务结构实在是没有太多出彩的地方,因为阿里不仅都有,还有更多。

  美团就比较有意思,围绕着LBS和评价数据(消费决策参考这个壁垒是非常强大的),切任何交易场景都极其顺滑,先横向覆盖再垂直深入,延展性十足。

  从上面来看,拼多多的未来走向还值得期待,京东让人略微担忧,而美团持续成长的确定性则比较足。

  这点上,不得不说,蚂蚁金服太强大了,支付宝外加花呗、借呗、芝麻信用、余额宝等各种金融工具,全方位对用户消费进行了支撑,绝对是增加LTV的最强选手。

  再看其他三家,京东是在支付通道、白条及借款这三块取得了一定成绩,美团则只有通道和借款两部分做的中规中矩,拼多多就直接是零。

  考虑到未来微信如果推广支付分可能会带来一些生态增益,那美团、京东、拼多多肯定是直接受益者,但更多的金融创新还是要靠挖掘自身平台的用户特性才能体现差异化。

  基于上述内容,个人认为,对阿里来说,短期比较头疼的是善用流量、增长迅猛的拼多多;而长期来看,美团更可能构建起难以击破的超级壁垒。

  但比较遗憾的是,京东的情况实在是过于中庸,当物流优势被阿里逐渐抹平后,并没有拿出比较强力的举措进行反击。

  假设根据这种结论来进行长期的股票投资配置,美团和拼多多大概可以按7比3的比例建仓;其中拼多多适合根据发展阶段适时调整仓位,而美团就跟亚马逊差不多,适合长期持有。

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